Câu hỏi còn bỏ ngỏ về quỹ đạo chính sách của Fed

Những gì các nhà đầu tư dự đoán trong thời gian dài đã đến. Đó là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp trong hai ngày 17-18/9. Vấn đề duy nhất là Fed sẽ hạ lãi suất ở mức nào.

Lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed trong chu kỳ này là vào tháng 3/2022, với mức tăng 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất lên 0,25-0,5%.

Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên trong nhiều đợt tăng lãi suất liên tiếp nhằm hạ nhiệt lạm phát. Lãi suất tiếp tục tăng trong các cuộc họp sau đó. Fed đã tăng lãi suất đến 0,75 điểm phần trăm từ tháng 6/2022 đến tháng 11/2022.

Lãi suất được duy trì ở mức 5,25-5,5% trong hơn một năm qua. Cuối cùng, mức lãi suất cao nhất trong 23 năm này sẽ giảm xuống.

Không ai có thể chắc chắn về bất cứ điều gì sẽ diễn ra trên thị trường như cho rằng thị trường đang đi lên và hoạt động bán tháo sẽ xảy ra vào ngày hôm sau.

Tuy nhiên, do việc hạ lãi suất đã được Fed thông báo rõ ràng, thật khó để tưởng tượng điều đó sẽ không xảy ra. Điều duy nhất không rõ ràng là liệu Fed sẽ cắt giảm 0,25 điểm phần trăm hay 0,5 điểm phần trăm.

Tuy nhiên, điều mà nhiều người không đề cập đến là quỹ đạo chính sách của Fed sau cuộc họp này.

Mức hạ lãi suất theo điểm cơ bản có thể không mạnh, nhưng sẽ có ý nghĩa lớn về mặt tín hiệu đối với thị trường.

Đồng USD. (Ảnh: THX/TTXVN)

Nếu Fed hạ lãi suất quá mạnh và quá nhanh, điều này có nghĩa là nền kinh tế đang xấu đi nhanh chóng, từ đó gây ra sự hoảng loạn. Nếu Fed hạ lãi suất quá chậm và không liên tục, điều này có thể "bóp nghẹt" nền kinh tế.